ESOs : 종업원 주식 옵션 회계.
관련성 위의 신뢰성.
우리는 기업들이 종업원 스톡 옵션을 "지출"해야하는지에 대한 격렬한 논쟁을 재검토하지 않을 것입니다. 그러나 우리는 두 가지를 설정해야합니다. 첫째, 재무 회계 기준위원회 (FASB)의 전문가들은 1990 년대 초반 이후 옵션 비용을 요구하기를 원했습니다. 국제 회계 기준위원회 (IASB)가 미국 회계 기준과 국제 회계 기준 간의 융합을 계획적으로 추진했기 때문에 정치적 압박에도 불구하고 비용은 다소 피할 수 없었습니다. (관련된 독서를 위해, 논쟁에 Option Expensing를보십시오.)
2004 년 3 월 현재 현행법 (FAS 123)은 "공시되었지만 공인을 요하지 않음"을 요구합니다. 이것은 옵션 비용 추정치가 각주로 공개되어야 함을 의미하지만, 보고 된 이익 (수입 또는 순이익)을 줄일 수있는 손익 계산서에 비용으로 인식 할 필요가 없음을 의미합니다. 즉, 대부분의 회사가 실제로 EPS (bill per share per share) 수를보고합니다 (이미 수 백 명이 완료된 것처럼 옵션을 자발적으로 선택하지 않는 한).
2. 프로 포마 희석 EPS.
EPS 계산의 주요 과제는 잠재적 희석입니다. 구체적으로, 우리는 미결제이지만 실행되지 않은 옵션, 즉 언제든지 쉽게 보통주로 쉽게 전환 될 수있는 이전 옵션이 부여한 옵션으로 무엇을합니까? (이것은 스톡 옵션뿐만 아니라 전환 사채 및 일부 파생 상품에도 적용됩니다.) 희석 주당 순이익은 아래에 설명 된 자사주 법을 사용하여 잠재적 희석화를 포착합니다. 가상의 회사는 100,000 개의 보통주를 보유하고 있지만 10,000 개의 뛰어난 옵션도 있습니다. 즉, 그들은 7 달러의 행사 가격이 부여되었지만 주식은 20 달러로 상승했습니다.
기본 EPS (순이익 / 보통주)는 간단합니다 : $ 300,000 / 100,000 = 주당 $ 3. 희석 EPS는 다음과 같은 질문에 답하기 위해 자기 주식 법을 사용합니다. 즉, 모든 현금 옵션이 오늘 행사되면 보통주가 몇 개나 될 것인가? 위에 논의 된 예에서, 연습만으로 10,000 개의 보통주가 기지에 추가됩니다. 그러나 시뮬레이트 된 운동은 회사에 여분의 현금을 제공 할 것입니다 : 옵션 당 7 달러의 운동 수익과 세금 혜택. 세금 환급은 옵션 이득 (이 경우에는 행사 당 옵션 당 13 달러)으로 과세 소득을 줄이기 때문에 실제 현금입니다. 왜? 국세청은 옵션 소득자로부터 세금을 징수하기 때문에 보통 소득세를 동일한 이득으로 지불하게됩니다. (세금 혜택은 비 자격 스톡 옵션을 의미하며, 소위 인센티브 스톡 옵션 (ISO)은 회사의 세금 공제가 될 수 없지만 부여 된 옵션의 20 % 미만은 ISO입니다.
Pro Forma EPS는 올해 부여 된 "새로운"옵션을 포착합니다.
첫째, 우리는 희석 주당 상각 주식이 이전에 부여 된 옵션의 행사를 모의 실험 할 때 보통 주식과 희석 주가 있음을 알 수 있습니다. 둘째, 우리는 올해에 5,000 개의 옵션이 부여되었다고 가정했다. 우리 모델이 $ 20 주가의 40 % 또는 옵션 당 $ 8의 가치가 있다고 가정합니다. 총 경비는 $ 40,000입니다. 셋째, 옵션이 4 년 후에 절벽 조끼가 발생하기 때문에 우리는 향후 4 년 동안 비용을 상각하게됩니다. 이것은 회계의 일치 원리입니다. 즉, 종업원이 가득 기간 동안 서비스를 제공 할 것이므로 비용은 그 기간에 걸쳐 분산 될 수 있습니다. (회사에서는 설명하지는 않았지만 종업원 해지로 인해 옵션 불이행을 예상하여 비용을 절감 할 수 있습니다 (예 : 회사는 20 %의 옵션이 무효화됨에 따라 비용을 절감 할 수 있음).
옵션 보조금에 대한 우리의 현재 연간 지출은 40,000 달러 비용의 처음 25 % 인 10,000 달러입니다. 따라서 조정 순이익은 290,000 달러입니다. 우리는이를 보통주와 희석 주로 나누어 두 번째 공식 EPS 수를 산출합니다. 이 내용은 각주에 기재해야하며 2004 년 12 월 15 일 이후에 시작하는 회계 연도에 대한 승인이 필요할 수 있습니다 (손익 계산서 본문).
우리는 희석 주당 이익 (희석 주당 이익 및 예상 희석 주당 순이익으로보고)과 희석 주당 이익 (희석 주당 순이익)에 대해 동일한 희석 주주를 사용했다. 전문적으로 희석 된 ESP (상기 재무 보고서의 항목 iv) 하에서, 주식 기초는 "상각되지 않은 보상 비용"으로 구매할 수있는 주식의 수만큼 추가로 증가합니다 (즉, 운동 수익 및 세금 혜택). 따라서 첫 해에는 40,000 달러의 옵션 비용 중 10,000 달러 만 청구되었으므로 다른 3 만 달러는 가정으로 1,500 주 ($ 30,000 / $ 20)를 다시 구매할 수 있습니다. 이것은 첫해에 105,400의 희석 주수와 2.75 달러의 희석 주당 수를 산출합니다. 그러나 4 년차에, 다른 모든 것이 평등하다면, $ 2.000는 이미 옳을 것입니다. 왜냐하면 우리가 이미 $ 40,000의 비용을 끝 마쳤을 것입니다. 이것이 우리가 분자의 옵션을 비용으로 지불하고있는 프로 포마 희석 EPS에만 적용된다는 것을 기억하십시오!
비용 절감 옵션은 옵션 비용을 산정하기위한 최선의 노력 일뿐입니다. 옹호론자들은 옵션이 비용이라고 말하면 옳은 것이며 아무 것도 세지 않는 것이 아무 것도 세지 않는 것보다 낫습니다. 그러나 비용 견적은 정확하다고 주장 할 수는 없습니다. 위의 회사를 고려하십시오. 내년 재고가 6 달러가되고 거기에 머물렀다면 어떻게 될까? 옵션은 완전히 쓸모 없게 될 것이고, 우리의 EPS는 과소 평가되는 반면, 우리의 비용 견적은 상당히 과장된 것으로 판명 될 것입니다. 반대로 주식이 예상보다 좋았다면 우리의 EPS 수치는 과장되었을 것입니다. 왜냐하면 우리의 비용이 과소 평가되었을 것이기 때문입니다.
자기 주식 방법.
'자기 주식 법'이란 무엇입니까?
자사주 매입 방법은 미사용 약정 영장 및 옵션에 의해 잠재적으로 창출 될 수있는 새로운 주식의 양을 계산하기 위해 회사가 사용하는 접근 방식입니다. 자기 주식 법에서 얻은 추가 주식은 주당 희석 주당 이익 (EPS) 계산에 사용됩니다. 이 방법은 회사가 In-the-money 옵션 행사를 통해 얻는 수익금을 시장의 보통주를 환매하는 데 사용한다고 가정합니다.
'자사주 매입 소각 법'
이 방법은보고 기간의 초에 옵션과 신주 인수권이 행사되었다고 가정하고 회사는 행사 수익을 사용하여 해당 기간 동안 평균 시장 가격으로 보통주를 구매합니다. 기본 주식수로 다시 추가해야하는 추가 주식의 양은 옵션 및 워런티 행사에서 가정 한 주식 수와 공개 시장에서 구매할 수 있었던 주식 수의 차이로 계산됩니다.
자기 주식 법의 예.
지난 1 년간 100,000의 기본 주식, 50,000,000의 순이익 및 10,000 개의 인 - 오브 - 월 옵션 및 워런티를보고하는 회사를 생각해보십시오. 평균 행사 가격은 $ 50입니다. 작년 평균 시장 가격은 100 달러였습니다. 10 만주의 기본 주식수를 사용하는 회사의 기본 EPS는 순이익 50 만 달러를 100,000 주로 나눈 값으로 5 달러입니다. 그러나이 수치는 인 - 오브 - 월 옵션 및 워런트의 행사로 10,000 주를 즉시 발행 할 수 있다는 사실을 무시한 것입니다.
자사주 매입 법에 따르면, 회사는 10,000의 옵션으로 계산 된 50 만 달러의 운동 수익을 얻고, 평균 행사 가격은 50 달러이며, 평균 주가 100 달러로 공개 시장에서 5,000 개의 보통주를 환매하는 데 사용할 수있다. 인수 주식 10,000 건과 인수 된 자사주 5,000 건의 차이 인 추가 5,000 주는 잠재적 옵션과 워런트 행사로 인해 발행 된 순 신주를 나타냅니다. 희석 주식수는 105,000이며 기본 주식수는 10 만주이며 추가 주식수는 5,000입니다. 희석 된 EPS는 4.76 달러로, 순이익 50 만 달러를 105,000 희석 주수로 나눈 값입니다.
미국 : 스톡 옵션 재검토 : 순 연습 규정에 대한 새로운 관심
좋은 옛날로 돌아가.
최근 세법 및 회계안의 변경으로 인해 주식이 결제되는 주식 보조금에 대한 새로운 관심이 생겨났습니다. 회계 원칙위원회의 의견서 제 25 호가 발표 될 때까지 대부분의 주식 매입 선택권은 피고용인에게 행사 금액 (행사 가격에 옵션의 대상인 주식수를 곱한 금액)을 현금으로 지불함으로써 옵션 행사를 선택할 수있게했다. 운동량과 동일한 가치로 주식을 양도하는 것. 그러나 FAS 123 (R)은 주식 매입 선택권 (SSAR)과 같은 다른 무 현금 주식 보상뿐만 아니라 주식 매입 선택권의 순 실천 조항의 실행 가능성을 재개했다.
APB 의견 25에 따라 옵션 가격 보유자가 행사 가격을 현금으로 또는 6 개월 이상 보유한 주식을 제외한 모든 주식 옵션은 회계 처리가 달라질 수 있습니다. 구조에 관계없이 모든 형태의 주식 평가 권리 (SAR)는 변동 회계 처리의 대상이되었습니다. 이 가변 회계 처리는 가치가 변경되는 회사의 주식으로 보상 비용에 정기적 인 비용이 필요했습니다. 관리 회계 번거 로움과 회계의 경비로 인해 대부분의 회사는 순 실습 또는 보증금을 제공하지 않았습니다.
그러나 FAS 123 (R)은 순소득 충당 부채 나 SSAR이있는 적절히 설계된 옵션은 행사 가격이 현금으로 지급되는 옵션과 동일한 회계 처리를받는다고 규정하고있다. 보다 구체적으로, 기업은 시간이 지남에 따라 비용 금액을 지속적으로 조정하기보다는 보조금 시점에 보상의 보상 요소를 측정해야합니다.
지연된 보상을 규율하는 내국세 법 §409A에 따라 순수한 운동 규정 또는 SAR의 사용도 허용됩니다. 국세청 (IRS)이 발행 한 초기 지침에 따라 순손실 규정은 일반적으로 공기업에만 국한되었습니다. 그러나 §409A에 의해 발행 된 최종 규정은 공공 및 민간 회사가 주식 보상이 공정한 시장 가치로 발행되고 다른 연기 기능을 포함하지 않는다면 순 운동 규정을 활용할 수있게합니다. 따라서 순 연습의 사용을 저해하는 주요 장벽은 더 이상 존재하지 않습니다.
순 연습 규정.
대부분의 기타 파생 상품과 마찬가지로 순손실 조항이있는 스톡 옵션은 본질적으로 주식 보상이 부여 된 이후에 주식 가치의 상승과 관련된 가치를받을 권리가 있습니다. 경제적으로 순손실 옵션을 제공하는 옵션은 행사 가격을 현금으로 지불해야하는 스톡 옵션과 동일한 보상 가치를 제공합니다. 가장 큰 차이점은 후자의 경우 직원은 옵션의 기초가되는 주식을 받기 위해 먼저 행사 가격을 현금으로 지불해야한다는 것입니다. 자금을 생성하기 위해 공개 회사의 선택권자는 종종 브로커가 오픈 마켓에서 주식의 일부를 팔아서 행사 비용을 충당하기도하고 브로커는 사실상 피 인수자에게 판매로부터 상환받을 행사 가격을 대출합니다 수입. 대조적으로, 순 실습의 경우, 직원은 행사에 현금으로 지불 할 필요가 없으며, 그 대신에 순자산 또는 행사 가격과 현재 가격의 차이만큼의 공정한 시장 가치를 가진 주식의 수를 단순히 받는다 공정한 시장 가치.
스톡 옵션의 장점은 현금으로 결제됩니다.
회계 처리가 더 이상 장애물이 아니기 때문에 회사는 다음과 같은 이유로 전통적인 스톡 옵션에 비해 상당한 이점이 있기 때문에 순 실습 규정이있는 옵션을 구현하는 것을 고려해야합니다.
순매수로 인해 시장에서 발행 및 판매되는 주식의 수가 감소합니다.
결론.
순소득 충당 부채가있는 옵션은 전통적인 스톡 옵션과 유사한 경제적 결과를 가지지 만 여러 가지 추가 혜택이 있기 때문에 회사는 순 연습 규정을 고려해야합니다. 고용주가 직원을 유치, 유지 및 보전하기위한 새롭고 독창적 인 기술을 찾고 FAS 123 (R)에 의해 제공된 긍정적 인 변화로 순 실습이 다시 매력적이고 실용적인 대안이되었습니다. 회사는 순 조정 조항을 이행하기 전에 해결해야 할 다양한 세금, 증권법, 회계 및 계획 설계 문제를 고려해야합니다.
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